本报记者 傅盛裕
最低只要2万元，就有机会投资名家雕刻的和田玉，预期年化收益率能达10%以上，这样的艺术品理财，既受艺术熏陶，又能有真金白银入账，是否令人心动？
日前，浙江文交所发行了一款名为“和田籽玉名家作品组合产权”的新品，最低认购金额仅2万元。国内不少文交所也有意逐流而动，将艺术品打包成组合产权，接受投资者认购。
一两年前，全国多家文交所推出艺术品份额化交易，将艺术品权益拆分后公开交易，因引发大量争议，不少投资者亏损严重，最终被叫停。在业内人士看来，此番组合产权，更像是艺术品份额化交易的2.0版本。如此动人的“钱”景，究竟是引领投资风潮，还是暗藏“雷区”？理财专家提醒，艺术品投资涉及环节众多，变数极大，对普通人而言，“份额化”投资艺术品不要说控制风险，连哪里会冒出风险，都是个未知数。
“押宝”升值空间
去年7月，由深圳杏石投资管理有限公司管理、在陕西文交所发售的李苦禅国画作品投资组合产权正式清盘结算。由《秋味图》、《渔鹰图》和《柳塘三鲶图》三幅作品组成的组合产权产品，最长管理期限是两年，但在90天的运营期后就以拍卖方式售出，回报率达8%，折算成年化收益率为32.4%，一举创下当时国内艺术品投资组合产权收益的新高。相比15%的预期年化收益率，实际收益率翻了一倍。张大千、林风眠等大师的作品，也相继成为艺术品组合产权的标的物。
浙江文交所此次发行的“和田籽玉名家作品组合产权”，投资规模500万元，资产管理人杭州方圆玉石文化交流中心主动认购100万，剩下的400万面向文交所会员，最低认购金额仅为2万元。
招募说明书显示，这一项目涉及12块和田籽料，由黄罕勇、崔磊、邹作志等国内美术大师雕刻完成，每件底价在30到90万元不等。浙江文交所副总经理刘波透露，目前的认购情况很好，基本能在两周内完成。
据不完全统计，目前全国各地的文交所已发行数十款组合产权产品。
那么，究竟什么是“组合产权”？业内人士概括说，用艺术品作为抵押物，向投资者借款，收益率就是投资者的借款利率，这是所谓“组合产权”、“份额化交易”的实质。艺术品组合产权通过管理人对艺术品的运营、宣传、策展和出售及其他服务，期望达到艺术品保值、增值的目的。通常情况下，艺术品组合产权是多个艺术品的组合，且设定存续期进行运作，包括邀请知名收藏家购买、请评论家提炼艺术价值、对艺术家进行宣传等多种方式。
陕西文交所相关负责人表示，目前很少有银行愿意给艺术品作抵押贷款，交给典当行又贷不到多少钱，组合产权的出现，提供了一种艺术品变现方式的新模式，也为民间富余资金提供了一个保值增值的新通道。
环节多，变数大
乍看之下，组合产权便于艺术品与资本对接，又丰富了投资者的理财选择，不失为一个好选择。但业内人士指出，艺术品不同于外汇、股票、基金等常规金融产品，其中隐含的变数颇多，变现更非易事。
刘波介绍说，“和田籽玉名家作品组合产权”为保证收益率，项目方将向浙江文交所提供价值数百万的和田玉作品作为抵押。打包组合的12块和田玉会通过展卖、拍卖等方式退出。刘波表示，这款产品的项目方拥有20年的和田玉运营经验，因为业务量增大、盘活资金的需求，希望通过组合产权来融资变现。
目前，随着艺术品拍卖市场的成本逐渐高企，涉及的佣金较多，许多艺术品投资公司都希望与文交所合作，通过组合产权将艺术品金融化，回笼流动资金。
但业内人士指出，艺术品能否保证收益，“完全要靠行情吃饭”。由于艺术品投资并不具备很强的流动性，一旦大环境不景气，就容易遭遇变现难题。
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